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重磅!IPO企业 三类股东 四大审核口径首度明确,一大波该类企业将上会

来源:工厂招聘网 时间:2018-01-12 作者:工厂招聘网 浏览量:
图片来源:花瓣美素
IPO排队企业困扰已久的“三类股东”问题终成历史!
今日(1月12日),证监会例行发布会新闻发言人常德鹏首次公开提出了“三类股东”的四大审核口径,首次明确了新三板挂牌企业申请IPO时存在“三类股东”的监管政策:
一是基于证券法、公司法和IPO办法的基本要求,公司的稳定性与控股股东与实际控制人的明确性是基本条件,为保证拟上市公司的稳定性、确保控股股东履行诚信义务,要求公司控股股东、实际控制人、第一大股东不得为“三类股东”;
二是鉴于目前管理部门对资管业务正在规范过程中,为确保“三类股东”依法设立并规范运作,要求其已经纳入金融监管部门有效监管;
三是为从源头上防范利益输送行为,防控潜在风险,从严监管高杠杆结构化产品和层层嵌套的投资主体,要求存在上述情形的发行人提出符合监管要求的整改计划,并对“三类股东”做穿透式披露,同时要求中介机构对发行人及其利益相关人是否直接或间接在“三类股东”中持有权益进行核查;
四是为确保能够符合现行锁定期和减持规则,要求“三类股东”对其存续期作出合理安排。
IPO“三类股东”四大审核口径
2016年以来,随着新三板挂牌企业申请IPO数量逐步增多,部分企业出现了契约型私募基金、资产管理计划、信托计划等“三类股东”。鉴于“三类股东”具有一定的特殊性,可能存在层层嵌套和高杠杆,以及股东身份不透明、无法穿透等问题,在IPO发行审核过程中予以重点收藏。此前,部分在审企业对“三类股东”采取了主动清理的办法。
常德鹏表示,考虑到“三类股东”问题不仅涉及到IPO监管政策,还涉及到新三板发展问题,证监会对“三类股东”问题的处理非常慎重,经反复研究论证,近期明确了新三板挂牌企业申请IPO时存在“三类股东”的监管政策,携“三类股东”上会的IPO排队企业需满足四大条件:
1.三类股东不能成为IPO排队公司的控股股东、实际控制人、第一大股东。
2.三类股东不能存在杠杆、分级、嵌套,要求需纳入金融监管。
3.层层穿透,中介机构对利益相关人在“三类股东”的持有权益方面进行核查。
4.明确存续期以及续期的安排。
“三类股东问题的制度安排构成新三板市场健康发展的重要支撑。”北方一家上市券商新三板业务负责人向券商中国记者表示,“三类股东”问题得以解决,这是新三板市场的重大利好政策。
安信证券新三板研究团队首席分析师诸海滨向券商中国记者分析称,近期市场对“三类股东”问题的收藏度持续上升,监管部门首次公开提出“三类股东”的解决原则,市场核心问题得反馈,有助于稳定市场信心。“三类股东”问题的解决是打通三板当前“症结”的良方。
“另外在1月15日新三板将实行新交易规则之前,明确‘三类股东’问题或反映其对于新三板市场收藏度持续提升。”诸海滨认为,特别需要强调的是:监管三原则中提及“三类股东”的合法合规红线:
1、实际控制人不得为“三类股东”。
2、需依法设立并规范运作,纳入金融监管范围。
3、高杠杆结构化产品和层层嵌套的主体要严监管。
这三条为拥有合法“三类股东”的企业未来IPO道路扫清了障碍,或许不远将来会看到
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